Подводная лодка «М-88» была заложена 17 июня 1936 года. Летом 1937 году была спущена на воду, а 11 декабря 1937 года вошла в строй Краснознаменного Балтийского флота. 19 мая 1939 года убыла из Кронштадта и, совершив переход по Беломорско-Балтийскому каналу, 21 июня прибыла в Полярное, (где ее переименовали в «М-172») была включена в бригаду Северного флота.

Технические характеристики подводной лодки «М-172»: надводное водоизмещение 206,5 тонн, подводное водоизмещение — 258 тонн; длина 44,5 метра, ширина 3,3 метра, осадка 3 метра; мощность дизелей 800 лошадиных сил, мощность электромоторов — 400 лошадиных сил. Максимальная скорость: надводная 13,2 узлов, подводная — 8,2 узлов. Дальность плавания: над водой 1880 миль, под водой — 107 миль. Вооружение: 2 (носовых) 533-мм торпедных аппарата, 1 45-мм орудие и 2 7,62-мм пулемета. Экипаж 20 человек.

С самых первых дней Великой отечественной войны экипаж подводной лодки героически сражался с врагом в водах Заполярья. «М-172» совершила восемнадцать боевых походов, уничтожила десять вражеских транспортных судов. 21 августа 1941 года «М-172» первой среди подводных лодок Северного флота осуществила прорыв в базу противника и потопила транспортное судно врага.

Еще один успешный поход лодка совершила в мае 1942 года. Заметив огромный корабль в сопровождении двух сторожевых судов, экипаж решил действовать «наверняка». «М-172» поднырнула под охранные корабли противника и произвела залп. Транспортное судно было разбито, а охранные корабли пустились вдогонку нашей подлодки, сбрасывая по пути глубинные бомбы. Благодаря профессионализму командования и экипажа, лодка была в сохранности доставлена к берегам у поселка Рыбачье, где располагались русские береговые батареи. Таким образом, преследователи были вынуждены отступить.

В октябре 1943 года гвардейская Краснознаменная подводная лодка «М-172» вышла в свой последний поход из которого больше не вернулась.